Derivados De Divisas Mercado En La India

Una divisa Derivados futura moneda. también conocido como FX futuro. es un contrato de futuros para el intercambio de una divisa por otra en una fecha determinada en el futuro en un (tipo de cambio) el precio que se fija en la fecha de compra. En NSE el precio de un contrato de futuros es en términos de INR por unidad de otra moneda, por ejemplo, Dólares estadounidenses. Moneda contratos de futuros permiten a los inversores cubrirse contra el riesgo de cambio. Los derivados de moneda están disponibles en cuatro pares de divisas a saber. Dólares estadounidenses (USD), euros (EUR), Gran Bretaña Libra (GBP) y el yen japonés (JPY). Las opciones de divisas son actualmente disponibles en dólares estadounidenses. Reportes de Mercado actuales acceder a los informes diarios del mercado y al final de los informes diarios como Bhavcopy, la volatilidad y los precios de liquidación diaria de información, informes de actividad del mercado y diversos tales informes que proporcionan una visión de la negociación días. Daily ReportsSujith Ss. ingeniero financiera, gestión de riesgos, comerciante de la divisa con 8 años de experiencia. FOREX El mercado de divisas es un mercado descentralizado global para el comercio de divisas. Esto incluye todos los aspectos de la compra, venta y cambio de divisas a precios actuales o determinados. Debido a la cuestión de la soberanía cuando esté involucrado en dos monedas, divisas tiene poca entidad de supervisión regular sus acciones. El mercado de divisas ayuda a las inversiones y el comercio internacional permitiendo la conversión de moneda. Por ejemplo, permite que un negocio en los Estados Unidos para importar mercancías procedentes de países de la Unión Europea, en especial los miembros de la zona euro, y pagar de euros, a pesar de que su ingreso está en dólares de los Estados Unidos. También es compatible con la especulación directa y la evaluación en relación con el valor de las monedas, y el carry trade, la especulación basada en la tasa de interés diferencial entre las dos monedas. Trading en Forex Forex-INDIA: la negociación par de divisas. Dentro de confinamiento de la India, podríamos negociar nada banco marcado contra el INR. Es legal para el comercio con los corredores de la India que proporciona acceso a los intercambios de la India (NSE, EEB, MCX-SX) que proporcionan acceso a los derivados de divisas. Actualmente los instrumentos de negociación son USDINR, JPYINR, GBPINR, EURI NR. La negociación de los pares de divisas Forex - Mayor Un par de divisas más negociadas es la relación del euro frente al dólar de EE. UU., designado como el EUR / USD. La cita EUR / USD 1.2500 significa que un euro está intercambiada por 1.2500 dólares estadounidenses. Aquí, EUR es la moneda base y el USD es la moneda de contador. Pero no es posible que un indio al comercio en este pares. Banco de la Reserva de la India es la abreviatura de los denominadores de dólares. Eso significa que, en caso de que el comercio EUR / USD con quotout de jugadores indiaquot y, en caso de que pierda usted compraría USD desde RBI y enviar a la basura. Esto lleva a un aumento en el déficit en cuenta corriente (falta de reserva de moneda extranjera). Si todo el mundo en el comercio de divisas con la india 039out de india039 jugadores, asumiendo el carácter notorio de negociación en el que 90 de los comerciantes finalmente sueltos, RBI destaca a perder una gran cantidad de dólares. Para compensar la emigración, nuestro gobierno se verá obligado a comprar más dólares estadounidenses, mediante la venta de INR a precios más baratos. Por lo tanto conduce a la devaluación de nuestra INR. El interés propio de la India La India ya está comprando crudo y el oro de países extranjeros mediante el pago en dólares. Siempre que el gobierno necesita importar, tiene que vender y comprar INR dólar. Así dólar se vuelve más fuerte y nuestra INR pierde su poder de compra debido a la falta de demanda y exceso de oferta. las operaciones de cambio con jugadores de la India, si se hace legal se convertirá en el tercer demonio de la peste de la moneda ya débil. Es por ello que RBI permite que las operaciones de cambio de pares base INR, que a su vez objeto de intercambios sólo los ciudadanos de la India. Esto asegura que no deja INR país. Uno puede comerciar USD / INR y el EUR / INR de tal manera que resultan invalidados INR y que finalmente terminan USD negociación vs eur. Esto aumenta los costos de transacción. A continuación, hay una falta de liquidez también. Pero si usted es el infierno obligado a hacer esto, usted es siempre bienvenido para moverse por esta barrera y hacer sus apuestas. Sin embargo, si usted envía dinero para salir de la india, a finde corredores de divisas para el comercio de cualquier derivado, es ilegal y pasible de reclusión, multa, etc. Enlaces 28.6k Vistas middot middot Ver upvotes No es para reproducción únicamente los pares de divisas que implican INR pueden ser comercializados legalmente en Bolsas de indias. Hay 4 tales pares disponibles para el comercio. La negociación en otros pares es ilegal bajo la Ley de FEMA. Negociar en el mercado de divisas a través de un corredor en línea es para no-Bailable ofensivo en la India. Hay muchos corredores en línea que confundir a los inversores particulares que reclaman el comercio de divisas (spot) se pueden realizar legalmente a través de ellos, sin embargo, no es cierto. En general, es para evitar que los inversores particulares de la pérdida de tiempo grande (esto es lo que afirma RBI) Sin embargo, en mi opinión, es simplemente para evitar la salida de divisas (esta es mi opinión personal). Ciertos puntos vale la pena considerar con respecto a la divisa son: 1. mercado de divisas es muy volátil y sin un estudio adecuado, las operaciones de cambio puede ser suicida. 2. Los corredores de divisas en línea proporcionan apalancamiento muy alto, lo que puede lavar su cuenta muy pronto si usted no tiene experiencia técnica adecuada. 3. Tales operaciones no suceden en un centro de intercambio, de que sucedan Over the counter (OTC) y por lo tanto no están muy bien regulados. Así que en todo caso a planear el comercio de divisas, usted debe realizar el Due Diligence y seleccione un corredor altamente confiable para proteger su dinero duramente ganado. 19.8k Vistas middot middot Ver upvotes No es para ReproductionForex ponen en la India BÁSICO INTRODUCCIÓN de la economía india la India ha sido testigo de una transición sistemática de ser una economía puerta cerrada a una economía abierta desde el inicio de las reformas económicas en el país en 1991. Estas reformas han tenido un impacto de largo alcance y han ayudado a la India a liberar su enorme potencial de crecimiento. Hoy en día, la economía india se caracteriza por una inversión extranjera liberalizado y la política comercial, un papel importante que desempeña el sector privado y la desregulación. India ha crecido hasta convertirse en una economía de un billón de dólares con un sector agrícola en gran parte autosuficiente, una base industrial diversificada y un sector de servicios financieros amplificador estable. La India es ahora la décima economía más grande en el mundo y la tercera más grande en términos de PIB en base a la PPA. Indiarsquos posición competitiva en el mundo Indiarsquos economía tiene bases sólidas y es sede de varios gigantes corporativos globales eminentes que son líderes en sus respectivos campos, según el informe de Competitividad Global 2011-12, la India ocupa el lugar 56 entre 142 en los países. El país ocupa el puesto más alto que muchos países de distintos parámetros clave tales como el tamaño del mercado (3ª) y la innovación (38ª). También cuente con una buena mercado financiero, que ocupa el puesto 21 en el mundo. Según la Encuesta de Perspectivas 2012ndash14 UNCTADrsquos inversiones en el mundo, la India es el tercer más atractivo destino de la IED (después de China y los EE. UU.) en el mundo. mercados de la India tienen importantes potencial y perspectivas de la oferta de alta rentabilidad y un régimen regulatorio favorable para los inversores. La Bolsa de Valores Nacional (NSE) y la Bolsa de Valores de Bombay (BSE) son las bolsas de valores de primera clase de la India. La EEB es la worldrsquos mayor bolsa de valores en términos de número de empresas que figuran con más de 5000 empresas. NSE es la worldlsquos tercera mayor bolsa de valores en términos de número de transacciones. Indiarsquos Financiero Mercado India tiene una, robusto, el transporte y el mercado financiero estable, que ha transformado gradualmente de un sistema altamente controlado a uno que, está liberalizado. INTRODUCCIÓN DE MERCADO FOREX: Mercado de divisas es una forma de intercambio para el comercio mundial descentralizada de las monedas internacionales. buen funcionamiento del mercado de divisas como anclas de la negociación entre los diferentes tipos de compradores y vendedores de todo el mundo, durante todo el día. La razón de gran expansión y con una explosión de divisas en todo el mundo es la siguiente: middot Sus enormes volúmenes de operaciones que representan a la clase de activo importante en el mundo líder de alta liquidez. middot su dispersión geográfica. middot Su funcionamiento continuo: 24 horas al día, excepto los fines de semana Variedad middot de los factores de cambio que afectan a los tipos de cambio. middot El uso de apalancamiento para mejorar los márgenes de ganancias / pérdidas. middot Con respecto al tamaño de la contabilidad. El mercado de divisas está finalmente empezando a adquirir la atención de la corriente principal. El Banco de Pagos Internacionales estima que el volumen diario promedio en el mercado de divisas es ldquo4 billones de Rs. 226660000000000rdquo que lo convierten en un lugar por mucho el mayor mercado financiero del mundo Ahora la pregunta es ¿cuál es el papel que desempeña la India es que en un gran charco de mercado fianceacute tales cómo los mercados extranjeros hacen efectos del mercado de divisas de la India. ¿Cómo afecta a la India los mercados de divisas extranjeras. ¿Cuáles son los resultados de las fluctuaciones en el mercado de divisas en la economía india ldquoEvolution del mercado de derivados de divisas en Indiardquo: Este enorme crecimiento en los mercados globales derivados se pueden atribuir a varios factores. Reasignan riesgo entre los participantes del mercado financiero, ayudan a que los mercados financieros más completa, y proporcionar información valiosa para los inversores acerca de los fundamentos económicos. Los derivados también proporcionan una función importante de formación de precios eficiente y hacen más fácil la separación de riesgo. En la India, la liberalización económica en los años noventa proporcionó el fundamento económico para la introducción de productos derivados sobre divisas. Casas de negocios comenzaron aproximación activa a los mercados extranjeros, no sólo con sus productos, sino también como una fuente de oportunidades de capital y las inversiones directas. Con la convertibilidad limitada sobre la balanza comercial se introdujo en 1993, el ambiente se hizo aún más propicio para la introducción de los productos de cobertura. Por lo tanto, el desarrollo en el mercado de derivados de la divisa india debe analizarse junto con las medidas adoptadas para reformar gradualmente los mercados financieros de la India. quotForeign Mercado de Cambios en Indiaquot La liberalización gradual de la economía india ha dado lugar a la afluencia sustancial de capital en moneda extranjera en la India. Al mismo tiempo, el desmantelamiento de las barreras comerciales también ha facilitado la integración de la economía nacional en la economía mundial. Con la globalización del comercio y relativamente libre circulación de los activos financieros, la gestión de riesgos, a través de productos derivados ha convertido en una necesidad en la India también. (Ii) Los bancos comerciales (iii) Los corredores de cambio (iv) Los bancos centrales de la India de divisas y el mercado de derivados también se han desarrollado considerablemente durante el año. Como por la encuesta mundial BIS el porcentaje de participación de la rupia de la facturación total que incluya todas las monedas aumentaron de 0,3 por ciento en 2004 a 0,7 por ciento en 2007 y aún más a 0,9 en 2010. el tamaño del mercado de derivados de la India es evidente a partir de los datos anteriores, aunque por norma mundial se encuentra todavía en su etapa inicial. En términos generales, Banco de la Reserva está facultado para regular los mercados de derivados de tipos de interés, derivados de moneda extranjera y los derivados de crédito. Hasta que las enmiendas a la Ley de RBI en 2006, hubo cierta ambigüedad en la legalidad de derivados OTC que se resolvieron en efectivo. Esto ahora se ha abordado mediante una modificación de la mencionada Ley, de los derivados que entran dentro del ámbito de regulación del RBI (con subyacente, tipo de interés, tipo de cambio, una calificación o índice de crédito o valores de precios), a condición de una de las partes a las partes en el regulado bajo la Ley de RBI, Ley de regulación Bancaria o Ley de Administración de Divisas (FEMA). Actualmente el mercado indio de la divisa es la 16 más grande mercado de divisas en el mundo en términos de volumen de negocios diario de acuerdo con el informe del BPI Encuesta Trienal. Según este informe, la facturación diaria de la divisa en el mercado indio es de alrededor de 100 mil millones ldquoUS Rs. 5683500000rdquo incluyendo el segmento de derivados OTC. El crecimiento del mercado de divisas de la India se debe al enorme crecimiento de la economía india en los últimos años. Hoy en día la India ocupa una posición significativa en el escenario económico mundial y se considera que es una de las economías emergentes en el mundo. El constante crecimiento de la economía india y la diversificación de los sectores industriales en la India ha contribuido significativamente al rápido crecimiento del mercado de divisas de la India el principal centro de Divisas en la India es Mumbai, la capital comercial del país y otros centros incluidos los principales ciudades como Calcuta, Nueva Delhi, Chennai, Bangalore y Cochin. Todos estos mercados de divisas de la India trabajar colectivamente el despliegue de última tecnología. El mercado de divisas en la India es una planta floreciente de la ganancia y las iniciativas tomadas vez en cuando por el Gobierno Central de la India también fortalecer los cimientos. Es durante el año 2008 que el mercado indio de cambio se ha visto un gran avance que tuvo el comercio de los indios de la divisa a la par con los mercados mundiales de divisas. Es la introducción de la futura segmento derivado de las operaciones de cambio a través de la mayor bolsa de valores en el país ndash Bolsa Nacional. Este paso no sólo aumentó el volumen de mercado de la India Forex demasiados pliegues también dieron el inversor individual y al por menor oportunidad para el comercio en el mercado de divisas, que era hasta este momento sigue siendo un punto fuerte de los bancos y las grandes empresas. mercado indio de la divisa todavía tiene otro impulso cuando el Banco PADOTZKE y Reserva de la India permitió el comercio de contrato de derivados en las principales bolsas de valores de NSE y MCX para tres nuevos pares de divisas. En sus recientes circulares del Banco de Reserva de la India de aceptar la propuesta de SEBI, permitió el comercio de INRGBP (Rupia india y libra de Gran Bretaña), INREUR (Rupia india y Euro) y INRYEN (Rupia india y el yen japonés). A esto se suma con el par de monedas existente es que los Estados Unidos y el INR. A partir de la inclusión de estos tres pares de divisas en el circuito de la divisa india se espera que la escena india de divisas para impulsar aún más ya que estos son algunos de los pares de divisas más negociadas en el mundo. ldquoINSTRUMENTS DE MERCADO FOREX ldquo middot de divisas a plazo Un contrato de divisas a plazo es un acuerdo para las monedas de cambio - para comprar o vender una divisa en particular - en una fecha convenida en el futuro, a una velocidad, es decir, un precio, de acuerdo ahora. Esta velocidad se denomina velocidad de avance. Un comprador y el vendedor están de acuerdo en un tipo de cambio para cualquier fecha en el futuro, y la transacción se produce en esa fecha, independientemente de lo que los tipos de mercado son a continuación. La duración del comercio puede ser un día, unos pocos días, meses o años. Por lo general, la fecha en que se decidió por ambas partes. A continuación, se negocia el contrato a término y acordada por ambas partes. middot futuros de divisas Una futuros de divisas o moneda extranjera futuras, es un contrato de futuros para el intercambio de una moneda por otra en una fecha determinada en el futuro a un tipo de cambio futuro. Un contrato de futuros es similar a un contrato a plazo, con algunas excepciones. Los contratos de futuros se negocian en los mercados de cambio, mientras que los contratos a término por lo general el comercio en los mercados over-the-counter (OTC). Además, los contratos de futuros se liquidan diariamente sobre la base marcada de salida al mercado (M2M), mientras que hacia delante únicamente se liquidan al vencimiento. La mayoría de los contratos tienen una entrega física, por lo que para las celebradas hasta el último día de negociación, los pagos reales se realizan en las respectivas monedas. Sin embargo, la mayoría de los contratos se cierran antes de eso. Los inversores pueden cerrar el contrato en cualquier momento antes de la fecha de entrega contract39s. Los inversores entran en un contrato de futuros sobre divisas con fines de cobertura y el propósito especulación. middot Currency Swaps Los swaps de divisas son over-the-counter derivados, y están estrechamente relacionados con la tasa de interés intercambia Un swap de divisas es un quotexchange de borrowingsquot, donde los pagos de capital e intereses en una divisa son intercambiados por amortización e interés en otra moneda . Mayormente sociedades de responsabilidad extranjera a largo plazo suscribe swaps de divisas para obtener deuda más barata y de cubrir las fluctuaciones del tipo de cambio. El mejor ejemplo de operación de permuta está pagando interés fijo rupia y la recepción de interés de la divisa flotante. Opciones de divisas middot A diferencia de futuros o hacia delante, que confieren obligaciones para ambas partes, un contrato de opción confiere un derecho sobre una de las partes y la obligación de la otra. El vendedor de la opción otorga al comprador de la opción el derecho de compra de, o vender, el vendedor de un instrumento designado (moneda) a un precio especificado dentro de un período de tiempo especificado. Si la opción comprador ejerce ese derecho, el vendedor está obligado opción. Los inversores pueden protegerse contra el riesgo de moneda extranjera mediante la compra de una opción de moneda o de venta. Por ejemplo, supongamos que un inversor cree que la tasa de USD / INR va aumentar de 45.00 a 46.00, implica que será más caro para un inversor indio para comprar dólares U. S. En este caso, el inversor podría comprar una opción de compra sobre el USD / INR para que él o ella podría estar parado para ganar de un aumento en la tasa de cambio. La opción de compra da comprador de la opción el derecho (pero no la obligación) de comprar la divisa en la fecha de vencimiento. El mercado de derivados en la India se ha expandido rápidamente y seguirá creciendo. Si bien gran parte de la actividad se concentra en unos pocos bancos privados extranjeros y unos, los bancos del sector público cada vez más también están participando en este mercado como creadores de mercado y no sólo a los usuarios. Su participación depende de desarrollo de habilidades de adaptación de la tecnología y el desarrollo de las prácticas de gestión de riesgos. Mientras que los derivados son muy útiles para cobertura y transferencia del riesgo, y por lo tanto mejorar la eficiencia del mercado, es necesario tener en vista de los riesgos de apalancamiento excesivo, falta de transparencia sobre todo en productos complejos, dificultades en la valoración, la exposición al riesgo de la cola, la exposición de la contraparte y oculta riesgo sistémico. Es evidente que existe la necesidad de una mayor transparencia para capturar el mercado, de crédito, así como los riesgos de liquidez en posiciones fuera de balance y la disponibilidad de capital allí. Desde el punto de vista social, la comprensión de que el producto y los riesgos inherentes durante la vida del producto es muy importante. Un mayor desarrollo del mercado también dependerá de la adopción de normas internacionales de contabilidad y las prácticas de divulgación por todos los participantes en el mercado, incluyendo corporativa. El aumento de la convertibilidad de la cuenta de capital se aceleraría el proceso de integración de los mercados financieros de la India con los mercados internacionales. Algunas de las condiciones previas necesarias a tal como lo sugiere el informe del comité de poro Tara - ya se están cumpliendo. El aumento de la convertibilidad hace conllevan el riesgo de retirar el aislamiento de los mercados de la India a los choques externos, como la crisis del sudeste asiático, sino una correcta gestión de la transición debería acelerar el crecimiento de los mercados financieros y la economía. Introducción de productos derivados adaptados a las necesidades específicas de las empresas permitiría a las empresas a centrarse por completo en sus negocios principales, de-correr el riesgo de los riesgos de cambio y las tasas de interés, mientras que lo que le permite ganar a pesar de las turbulencias en los mercados financieros. El aumento de la convertibilidad de la rupia y el impulso regulatorio para nuevos productos debería ver una gran cantidad de productos y estructuras innovadoras, adaptadas a las necesidades del negocio. Las posibilidades son muchas e incluyen opciones de INR, futuros sobre divisas, opciones exóticas, rupia acuerdos a plazo, tanto en rupias y divisas cruzadas swaps, así como estructuras compuestas de lo anterior para hacer frente a necesidades del negocio, así como crear verdadera options. Gurumoorthy Mahalingam: Algunos reflexiones sobre los mercados de divisas en la India discurso de apertura del Sr. Gurumoorthy Mahalingam. Director Ejecutivo del Banco de la Reserva de la India, en la Cumbre del Tesoro de la India, Mumbai, 25 de febrero de 2015. Contribución por Shri Anand Prakash, Director de Mercados Financieros del Departamento de Operaciones en la preparación del discurso se agradece. Introducción Es un placer para mí estar aquí en la Cumbre del Tesoro de la India para compartir mis pensamientos en el mercado de divisas de la India. Este foro ofrece una plataforma importante para la interacción entre los tesoreros corporativos, profesionales de las finanzas y los participantes en el mercado y que se celebra en un momento en que el mundo financiero se caracteriza por la incertidumbre respecto a las perspectivas de crecimiento, precios económicos del petróleo y de las materias primas y orientación de las políticas monetarias de las principales economías . Dada esta incertidumbre como telón de fondo, me gustaría referirme a algunas cuestiones clave que impactan el desarrollo de los mercados de divisas de la India. mercado de divisas de la India ha recorrido un mercado de divisas largo camino en la India ha desarrollado significativamente en la era post-reformas después de la transición gradual de un régimen de tipo de cambio fijo a un régimen de tipo de cambio determinado por el mercado en 1993 y la posterior aprobación de la convertibilidad de la cuenta corriente en 1994. Con la abolición del sistema de gestión del tipo de cambio liberalizado (LERMS) en 1993, la tasa de cambio de la rupia se convirtió en determinados por el mercado. Ha habido un aumento significativo de la profundidad y liquidez en el lugar, así como los segmentos de mercado a plazo, que podría medir por el aumento de la cifra media de mercado de divisas todos los días de aproximadamente 16 mil millones en 2005-06 a cerca de 55 mil millones de 2014-15 hasta el momento. La profundidad del mercado de divisas también se puede medir por el hecho de que la compra-venta difundir en el par USD-INR es bastante estrecho ahora. En el contexto de la integración del mercado financiero de la India con los mercados internacionales, el enfoque del Banco de la Reserva de la India para el desarrollo del mercado ha sido el de gradualismo prudente, informado por la experiencia de otros países desarrollados y en desarrollo. Incluso dentro de las limitaciones impuestas por un enfoque gradual, Banco de la Reserva y el Gobierno de la India han tomado varias medidas que incluyen la liberalización progresiva de los flujos de capital, aumento calibrado en límites de inversión para inversores institucionales extranjeros (FII) en el gobierno y la deuda corporativa, la introducción de Calificado inversionista Extranjero (QFIs) como una clase separada de los inversores, la expansión de la oferta de instrumentos de gestión de riesgos, etc. sistema adecuado de gestión de riesgo es otro de los temas de la mayor importancia que se ha hecho un progreso significativo. La creación de la Corporación de Compensación de la India, que comenzó sus operaciones en 2003, ha ayudado a mejorar significativamente la eficiencia y seguridad del sistema de liquidación de gobierno, el mercado de dinero y el mercado de divisas. En lo que a Over-the-counter (OTC) productos derivados, se refiere, se ha hecho un progreso significativo en el pasado reciente. En 2012, registro de operaciones comenzó a funcionar en la India cuando Banco de la Reserva de la India informó que todos / operaciones selectivas en derivados de divisas OTC y tasas de interés entre los bancos / creadores de mercado (bancos / distribuidores primarios) y sus clientes deben ser reportados en la plataforma CCIL sujetos a un acuerdo mutuo sobre protocolo de confidencialidad. El dispositivo de indicación que abarca operaciones de derivados OTC de divisas entre los Distribuidores Autorizados (AD) los bancos y sus clientes ha sido ahora en pleno funcionamiento. los movimientos del mercado de divisas Las condiciones del mercado de divisas en general se han mantenido ordenada con episodios intermitentes de la volatilidad en las últimas dos décadas a causa de factores externos o internos, o una combinación de ambos. Los movimientos del día a día en el tipo de cambio de la rupia se determinan mercado, es decir, determinado por fuerzas de la oferta y la demanda. enfoque de Indias para el manejo del tipo de cambio ha sido para evitar la volatilidad pero no se ocupará de cualquier nivel. La experiencia EME, en general, en las últimas dos décadas ha puesto de relieve la creciente importancia de los flujos de capital en la determinación de los movimientos del tipo de cambio frente a los flujos comerciales en la década de 1980 y antes. Un tema de vital importancia en este contexto es la volatilidad de los flujos de capital hacia economías emergentes como la India. En las consecuencias de la crisis financiera mundial de 2008 y, más recientemente, después que el presidente Bernanke testimonio en de mayo de 2013 sobre la posibilidad de flexibilización cuantitativa (QE) que se estrecha, gestión de la volatilidad del tipo de cambio en las EME como la India se ha hecho más difícil, en el fondo de capitales volátiles flujos. respuesta de Indias a disminuir rabietas Como he mencionado anteriormente, la India, como la mayoría de otras EME, se enfrenta a los desafíos asociados a los flujos de capital volátiles y es susceptible a los cambios en el apetito de riesgo de los inversores internacionales a causa de acontecimientos externos completamente exógena a lo que sucede en el país . Esto se demostró con creces durante el mayo-agosto 2013 episodio de las rabietas de la forma cónica. La mera sugerencia de Bernanke sobre la posibilidad de una QE-Reducción temprana condujo a un éxodo por el FII, especialmente en el segmento de la deuda. La rupia se fue en picada y se depreció fuertemente en más del 19 por ciento, alcanzando un mínimo histórico de 68.85 el 28 de agosto de 2013. Por supuesto, Indias débiles fundamentos macroeconómicos, especialmente elevado déficit por cuenta corriente, que existían entonces, exacerbaron la situación . Con el fin de frenar la fuerte depreciación y excesivo de la rupia, la India recurrió a una combinación de medidas de política que incluyen intervención en el mercado de divisas, la tasa de ajuste monetario mediante la reducción de banksaccess al servicio de ajuste liquidez a un día (LAF), aumento de la facilidad permanente Marginal (MSF) y aumentar en relación mínima de reserva de efectivo requisitos de mantenimiento diario (CRR), junto con otras medidas de política, tales como, restricciones de importación de oro, ventana de swap en dólares especial para las compañías petroleras PSU, ventana de intercambio de favor especial para atraer FCNR depósitos (B), aumento de la límite de endeudamiento en el exterior de los bancos, los bancos no permitir la realización de operaciones por cuenta propia en los futuros de divisas / opciones negociados en bolsa, etc. Además, límite de inversión FII en la deuda del gobierno de Estados Unidos fue reforzada por 5 mil millones a US 30 mil millones en junio de 2013 para atraer mayores flujos. La evolución positiva durante 2014-15 prestan apoyo a la rupia Las diversas medidas adoptadas por el Banco de la Reserva en conjunto con el Gobierno de la India ayudaron en la restauración de la estabilidad en el mercado de divisas con la rupia recuperar la mayor parte de sus pérdidas durante septiembre-octubre de 2013. La rupia exhibido movimientos mayores de dos vías durante el 2014 en la parte posterior de las entradas FII sufridas, especialmente en el segmento de la deuda. En comparación con las principales monedas, así como algunos de los otros pares de mercados emergentes, la rupia india ha mostrado una mayor estabilidad durante los últimos meses. Factores positivos continuaron incluyendo entradas FII a los mercados nacionales de capital y deuda (alrededor de US el 39,3 mil millones en 2014-15 hasta el momento), sostenidos flujos de IED, la estabilidad política, la consolidación fiscal (menor meta de déficit fiscal del 4,1 por ciento del PIB en 2014-15 vis vis dado cuenta de déficit fiscal del 4,5 por ciento del PIB en el año anterior), la continuación de las medidas de reforma por el nuevo gobierno en el Centro, reducción significativa de déficit en cuenta corriente durante la primera mitad del ejercicio en curso (1,9 por ciento del PIB), mejoría de los parámetros macroeconómicos, tales como, la inflación del IPC (5,1 por ciento en enero de 2015) y el crecimiento del PIB (7,4 por ciento durante abril y diciembre de 2014, como por nueva metodología) han contribuido a la estabilidad de la rupia. Las reservas de divisas Indias también han aumentado significativamente en 2014-15 hasta el momento y se situó en su nivel más alto de alrededor de US 333 millones de dólares en 13 de febrero de 2015. Las experiencias recientes, especialmente después de la crisis financiera global, sugieren que las grandes reservas en el caso de economías de mercado emergentes (EME) s como la India con la corriente sostenida acto déficit en cuenta como un amortiguador y ayuda a resistir los efectos de repentinas paradas / reversiones en los flujos de capital, especialmente durante el período de crisis. Más temprano, que tiene grandes reservas se consideró un desperdicio debido al costo cuasi fiscal, pero la crisis financiera global llevado a un renovado debate acerca de la suficiencia de las reservas, ya que estas economías con grandes reservas podrían superar la crisis relativamente mejor que conduce al pensamiento actual que los beneficios de que mantienen reservas más grandes son muy superiores a los costos, especialmente en el caso de las economías emergentes como la India. Además, el movimiento de descenso brusco de los precios de los productos básicos importados, los precios del petróleo crudo en especial, también ha impulsado el sentimiento del mercado y han contribuido a la resistencia de la rupia en los últimos meses. La estabilidad exhibida por el tipo de cambio de la rupia en los últimos meses, a pesar de la finalización del proceso de estrechamiento de alivio cuantitativo de la Reserva Federal en octubre de 2014, refleja la mejora de la confianza de los inversores globales en la economía india. En general, los mercados financieros en la India, a diferencia de los mercados financieros globales, han mostrado una mayor estabilidad y capacidad de recuperación. Las perspectivas para los flujos de cartera del exterior de la India también sigue siendo bastante positivo durante 2015, como la India está muy bien situado vis vis sus compañeros a causa de los factores positivos mencionados anteriormente y sigue siendo un destino atractivo para las inversiones. Además, a diferencia de los países exportadores de materias primas como Rusia, la India tiene mucho que ganar sustancialmente de la fuerte caída de los precios del crudo a través de mejora del déficit de la cuenta corriente, la caída de la inflación, reducción de la carga fiscal a cuenta de la subvención de aceite, etc. Todos estos factores contribuirían para garantizar unas condiciones estables en el mercado de divisas doméstica en 2015. la normalización de la política monetaria y el crecimiento global débil plantean un riesgo significativo Sin embargo, el potencial para la volatilidad sigue siendo, que emana en gran medida de factores externos. A pesar de las mejoras significativas en los fundamentos macro-económicas y las perspectivas generales de la economía de la India, como se indicó anteriormente, el impacto de derrame de la volatilidad del mercado financiero global a la India podría ser perjudicial, especialmente una vez que la normalización de la política monetaria de Estados Unidos comienza con el inicio de endurecimiento del ciclo de tasas de interés en los EE. UU. en 2015 y más allá. El dólar estadounidense ya ha apreciado significativamente frente a la mayoría de los principales, así como las monedas de las EME en el reciente periodo con el índice dólar aumentando fuertemente desde el segundo semestre de 2014, tomando señales de la divergencia en las políticas monetarias aplicadas por los principales bancos centrales, junto con los cambios en las perspectivas económicas. Mientras que los EE. UU. ha disminuido completamente fuera de su QE, la Zona Euro y Japón han recurrido cada vez más a QE para apuntalar sus economías en un contexto de falta de crecimiento, lo que lleva a la depreciación de sus monedas. La volatilidad del mercado en muchas EME se ha incrementado. De hecho, la rupia india se ha mantenido relativamente estable en medio de la volatilidad en otros mercados. Sin embargo, el endurecimiento de las tasas de interés por la Reserva Federal de Estados Unidos más adelante en el año 2015 puede dar lugar a una reasignación de las carteras de la FII lejos de las EME a los EE. UU. en la parte posterior de la mejora de las perspectivas de crecimiento de la economía de Estados Unidos. Sin embargo, es poco probable que el episodio de la forma cónica rabieta se repetirá esta vez como los mercados ya se han tenido en cuenta la probable endurecimiento de las tasas de interés en Estados Unidos, cierta volatilidad en los mercados de divisas EME es inevitable. Los riesgos también emanan de un período prolongado de crecimiento global débil, lo que podría dificultar las exportaciones indias. Aunque el crecimiento global puede recibir algún estímulo con disminución de los precios del petróleo, esto puede contrarrestarse en gran medida por factores negativos como la disminución de la inversión asociada con la disminución de las perspectivas de crecimiento a medio plazo. países exportadores de petróleo se enfrentan mejoradas vulnerabilidades externas y el balance en la cuenta del fuerte caída de los precios del petróleo. El estancamiento y la baja inflación siguen siendo una preocupación en la zona euro y Japón y las tensiones geopolíticas siguen siendo altos. Los desarrollos recientes en Grecia han añadido una nueva dimensión de la incertidumbre a la Euro. China también se enfrenta a desaceleración significativa en el ritmo de crecimiento y las perspectivas para las EME también sigue siendo débil. Por lo tanto, las inciertas perspectivas de crecimiento mundial plantean un riesgo significativo para la estabilidad de los mercados financieros de la India. Un cambio repentino en los precios de los productos básicos, especialmente los precios del petróleo crudo, podría aumentar la volatilidad en los mercados financieros de la India, especialmente el mercado de divisas. Por lo tanto, teniendo en cuenta las incertidumbres, que tiene mucho sentido para un banco central EME como el RBI tenga suficientes herramientas en su caja de herramientas y usarlas de una manera proactiva. exposiciones frente a empresas sin cobertura sigue siendo una importante exposición en moneda extranjera sin cobertura factor de riesgo de sociedades sigue siendo un factor de riesgo importante para las EME como la India. Sociedades en muchas EME se han aprovechado de las condiciones financieras globales benignas para aumentar su endeudamiento y apalancamiento en el extranjero. En un reciente documento de trabajo, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) ha trazado una fuerte relación entre el diferencial de rendimiento ensanchamiento y el crecimiento en dólares de crédito off-shore (tanto en términos de créditos bancarios y la emisión de bonos en dólares) de entidades no bancarias fuera del NOS. El crédito pendiente dólar estadounidense a los prestatarios no bancarios fuera de los EE. UU. ha pasado de USD 6 billones de USD 9 billones de dólares desde la crisis financiera global. Esto podría exponer a las sociedades en las EME con grandes riesgos significativos de la divisa para las tasas de interés y de divisas riesgos a menos que estas posiciones están cubiertas adecuadamente. La mayor exposición corporativa podría, a su vez, aumentar la vulnerabilidad tanto para los bancos locales y el sistema financiero en términos más generales. Shocks en las tasas de interés y de cambio, podrían generar bucles de retroalimentación adversos, especialmente si los riesgos de crédito impidieron el vuelco de la financiación bancaria o bonos de los mercados existentes. Un punto de comodidad para la India es que las corporaciones indias no contribuyen significativamente a este aumento de la exposición (básicamente debido a las medidas macroprudenciales puestas en marcha en la India) Sin embargo, si una ola de impagos corporativos sucede en otras EME, esto puede conducir a algún impacto en cascada en la India y sus mercados financieros. Siento que en el contexto de endurecimiento inminente de los ciclos de las tasas de interés de Estados Unidos, y hay indicios suficientes en este sentido, existe una necesidad urgente por parte de las corporaciones para mejorar sus prácticas de gestión de riesgos con el fin de excluir la posibilidad de enormes pérdidas en caso de acontecimientos inesperados. En este contexto, la cobertura de la exposición de divisas por las corporaciones asume importancia primordial. Mientras que las grandes ganancias de tesorería son atractivos, no debe convertirse en una pasión que lo consume todo la exposición de las corporaciones a riesgos inaceptables. Cada necesidades de las empresas para formular una política de cobertura así deliberado y asegurar la estricta adhesión a la misma. El RBI ha tratado de sensibilizar a la empresa y el sistema bancario sobre la necesidad de cobertura y ha ideado regulaciones apropiadas en el período reciente, pero es más importante que las corporaciones toman estas exhortaciones serio y actuar en consecuencia. Al parecer, existe cierta idea errónea de que RBI siempre contra la corriente en caso de fuerte depreciación de la rupia, pero esto no siempre puede ser cierto. Los bancos también necesita un factor diligentemente en estos riesgos, mientras que la ampliación de crédito a empresas y de cobertura por sociedades necesita ser animado aún más a reducir los riesgos. El camino a seguir una mayor internacionalización de la rupia India ha estado aplicando el enfoque calibrado hacia la cuenta de capital liberalización y una cuenta de capital más liberalizado requeriría un mercado de divisas profundo y líquido con una amplia variedad de instrumentos, especialmente instrumentos de cobertura, para reducir la volatilidad resultante de los flujos de capital grandes. Un mayor desarrollo de mercado de divisas adquiere una mayor importancia en el contexto de una mayor internacionalización de la rupia en el futuro a medida que aumenta la fuerza económica Indias. Rajan gobernador en su discurso al asumir el cargo el 4 de septiembre, 2013 declaró lo siguiente en lo que respecta a la internacionalización de la rupia: A medida que se expande nuestro comercio, vamos a empujar para más asentamientos en rupias. Esto también significa que vamos a tener que abrir nuestros mercados financieros más para aquellos que reciben rupias para invertir de nuevo en. Nuestra intención es seguir el camino de la liberalización constante. En un contexto de intensa volatilidad del tipo de cambio de testigo durante el año 2013, la promoción de la facturación del comercio en moneda nacional, que hasta ahora no ha tenido mucho éxito, tiene que ser dado un empujón. Los bancos y otras partes interesadas tienen que explorar activamente las oportunidades para la popularización de la facturación en el INR en un entorno en que los inversores globales / corporaciones parecen tener un apetito sin fin para los activos basados ​​en rupia. Así que ahora será de fiar al comercio de pares de divisas mundiales. Esto incluye todos los aspectos de la compra, venta y cambio de divisas a precios actuales o determinados. Debido a la cuestión de la soberanía cuando esté involucrado en dos monedas, divisas tiene poca entidad de supervisión regular sus acciones. El mercado de divisas ayuda a las inversiones y el comercio internacional permitiendo la conversión de moneda. Por ejemplo, permite que un negocio en los Estados Unidos para importar mercancías procedentes de países de la Unión Europea, en especial los miembros de la zona euro, y pagar de euros, a pesar de que su ingreso está en dólares de los Estados Unidos. También es compatible con la especulación directa y la evaluación en relación con el valor de las monedas, y el carry trade, la especulación basada en la tasa de interés diferencial entre las dos monedas. Trading en Forex Forex-INDIA: la negociación par de divisas. Dentro de confinamiento de la India, podríamos negociar nada banco marcado contra el INR. La cita EUR / USD 1.2500 significa que un euro está intercambiada por 1.2500 dólares estadounidenses. Aquí, EUR es la moneda base y el USD es la moneda de contador. Pero no es posible que un indio al comercio en este pares. Banco de la Reserva de la India es la abreviatura de los denominadores de dólares. Eso significa que, en caso de que el comercio EUR / USD con quotout de jugadores indiaquot y, en caso de que pierda usted compraría USD desde RBI y enviar a la basura. Esto lleva a un aumento en el déficit fiscal (falta de reserva de moneda extranjera). Si todo el mundo en el comercio de divisas con la india 039out de india039 jugadores, asumiendo el carácter notorio de negociación en el que 90 de los comerciantes finalmente sueltos, RBI destaca a perder una gran cantidad de dólares. Para compensar la emigración, nuestro gobierno se verá obligado a comprar más dólares estadounidenses, mediante la venta de INR a precios más baratos. Por lo tanto conduce a la devaluación de nuestra INR. El interés propio de la India La India ya está comprando crudo y el oro de países extranjeros mediante el pago en dólares. Siempre que el gobierno necesita importar, tiene que vender y comprar INR dólar. Así dólar se vuelve más fuerte y nuestra INR pierde su poder de compra debido a la falta de demanda y exceso de oferta. las operaciones de cambio con jugadores de la India, si se hace legal se convertirá en el tercer demonio de la peste de la moneda ya débil. Es por ello que RBI permite que las operaciones de cambio de pares base INR, que a su vez objeto de intercambios sólo los ciudadanos de la India. Esto asegura que no deja INR país. Uno puede comerciar USD / INR y el EUR / INR de tal manera que resultan invalidados INR y que finalmente terminan USD negociación vs eur. Esto aumenta los costos de transacción. A continuación, hay una falta de liquidez también. Pero si usted es el infierno obligado a hacer esto, usted es siempre bienvenido para moverse por esta barrera y hacer sus apuestas.